Als u iets voorspelt, dan moet u zich daaraan houden. Als u de voorwaarden van uw voorspelling continue verandert, dan haal je uiteindelijk wel uw gelijk, maar bent u oneerlijk. En dit is nu wat veel van de pseudo goeroes, eigenlijk charlatans, doen. Ze passen drie methode’s toe. Het is weinig flatterend voor die technische analisten wat hier volgt, maar het stoelt op mijn ervaring die ik heb met deze mensen.

1. Ze hebben gelijk. Dat kan. Door kunde of …door geluk, zoals je juist kunt zitten door kop of munt te voorspellen bij het opgooien van een muntstuk.  Dit gaan ze opblazen en komt terecht in hun trackrecord van juiste voorspellingen. Ze zullen niet nalaten u keer op keer te wijzen hoe goed ze zijn met hun “perfecte” voorspellingen.

2. Ze hebben geen gelijk, maar verdraaien de feiten tot ze gelijk krijgen. Hier is Farra mee bezig. Voorlopig heeft hij geen gelijk, maar heeft al 2x feiten van zijn oorspronkelijke voorspelling veranderd:

a. Op tien oktober had hij duidelijk gezegd dat de grote daling zich binnen de 10 dagen zou inzetten. Hier zat hij fout. Er was helemaal geen daling binnen de 10 dagen, integendeel we zijn nu reeds 18 dagen verder en GLD staat fors hoger i.p.v. lager. Hij blijft echter volhouden dat hij gelijk heeft (“to the penny”) ondanks dat de feiten dit tegenspreken. Alleen duurt het allemaal wat langer volgens hem… . Had hij een stijging voorspeld dat had hij ook gelijk want GLD is van 160$ naar 170$ geklommen. U ziet: gelijk hebben ze of maken ze!

b. Zijn stoploss had hij op 167$ gezet (10 oktober). Dit is het verlies dat hij kon accepteren indien GLD de verkeerde richting zou uitgaan, en… GLD ging de verkeerde kant op. Zelfs heel erg verkeerd, want GLD steeg tot boven de 167$. Nu verwacht een normaal denkend mens dat Farra de handdoek in de ring zal gooien. Niets van. Ongegeneerd was zijn stoploss van 167$ plotseling slechts een “mentale” stoploss. Na een paar dagen aarzeling en nervositeit veranderde hij zijn stoploss naar 170,5$. Wat nu echt wel de eindstreep zal zijn waar hij niet meer aankomt.  Zodoende kon hij gisteren volledig schaamteloos aankondigen dat hij nog steeds gelijk had. Tja, een grote crash voorspellen en in plaats daarvan een stijging zien van 160$ naar 170$,  en nog steeds hoog van de toren blazen, “il faut le faire!”. Iedere professional en beginnende Ta-er weet dat je NOOIT een stoploss aanpast. Een vooraf ingestelde stoploss dient net om emotieloos te kunnen handelen. Zie mijn  beursadvies nr.6. Maar goed, Farra wil op deze manier vermijden dat hij bij het volgend punt aanbelandt.

3. Ze doen een foute trade. Hier gaan ze dan een ganse batterij aan verzachtende omstandigheden bovenhalen waarbij zij vooral niet de schuld aan hebben. Integendeel, meestal beklagen ze zichzelf dat de beurs niet doen wat ze hadden voorspeld. In het beste geval geven ze toe dat ze ook ” een keer” fout kunnen zitten. Deze trades worden wel geminimaliseerd, weggemoffeld en soms zelfs uit hun statistieken gehaald. Daarna kunnen ze een prachtig trackrecord van vooral winstgevende trades geven. Wat ze wel allemaal gemeen hebben is een verschrikkelijk ego. Dat ondertussen volgers veel geld verliezen, raakt hun koude kleren niet.

Zelfs al haalt Farra nog zijn gram door het toepassen van puntje 2, gelijk haalt hij voor mij niet meer. U kunt het volledige verhaal hier volgen: http://www.etf-corner.com/markets/gld/

Nogmaals, ik wil hier technische analyse niet afbreken. Er zitten daar zeer veel goede elementen in die bruikbaar zijn bij beleggen. Alleen, als u uw beslissingen alleen laat afhangen van de technische analyse van zelfverklaarde goeroes, hou er dan rekening mee dat gokken op de paardenrennen lucratiever kan zijn. Als u technische analyse wil toepassen, leer het dan zelf en gebruik het als extra hulpmiddel bij uw beslissingen. Blindweg anderen volgen kan veel geld kosten. Cursussen kopen of volgen is een slim idee.

In mijn beursadviezen kunt u lezen dat een langetermijn trend en een trendbreuk herkennen interessant is. Tevens kan het toepassen van bepaalde technieken bij het kopen en verkopen (stoploss, trailer) u  beschermen tegen grote verliezen. In de volgende weken zal ik artikels plaatsen hoe ik denk over de waarde van TA aspecten.

Beleggers willen geen Chinese aandelen meer, uit angst voor een economische terugval, sociale onrust en bovenal uit angst voor bedrog. Er zijn immers wat fraude zaken boven water gekomen.

Is daarom de hele mand met appels verrot? Ik denk het niet. Hier ligt een enorme kans voor beleggers met lef.

We vergelijken dit met Sir Templeton. Hij is beroemd geworden vanwege zijn opmerkelijke beleggingsmethode. De eerste keer dat hij die toepaste was in 1937. Door de grote depressie waren er veel aandelen op de Amerikaanse beurs onder de $1 per stuk gekomen. Templeton leende 10.000 dollar en kocht een lading aandelen puur omdat ze onder de $1 per aandeel noteerden. Hij keek verder nergens naar.

Na niet te lange tijd kon hij de portefeuille verkopen voor 40.000 dollar, waarmee de basis van zijn enorme vermogen gelegd was (Een dollar was toen heel wat mee waard als dat deze nu waard is).

Ik heb nu een variant op deze methode bedacht. In 2010 was er een flink schandaal betreffende in Amerika genoteerde Chinese aandelen. In enkele gevallen lijkt fraude voor de hand te liggen. Als gevolg daarvan zijn bijna alle kleine Chinese aandelen die in Amerika noteren zeer fors in waardering onderuit gegaan. Koers/Winst verhoudingen van tussen de 2 en 7 zijn geen uitzondering. Beleggers weten namelijk nog niet welke wel en welke niet uiteindelijk een fraude zullen blijken te zijn.

Wat ik nu heb gedaan, is 49 aandelen uitzoeken, waarvan ik er uiteindelijk 25 in een portefeuille heb gestopt. Kopen en houden is vervolgens het devies aan beleggers, net zoals Templeton dat indertijd deed.

Bestel hier! ( of klik  hier voor meer informatie. )

Een financiële ontdekkingstocht langs lessen die we kunnen leren uit de geschiedenis en richtingen die we ergens in de toekomst gaan inslaan. Het gaat zowel over de rente en welke gevolgen de rentepolitiek van de FED en de ECB heeft, als over het moment dat China de leidende rol van Amerika gaat overnemen. Het E-boek laat u heel helder zien waarom China voor haar huidige politiek kiest en waarom ze nog geen aanstalten maakt om Amerika van haar troon als wereldleider te stoten.

Misschien wel het belangrijkste onderdeel van het E-boek is het hoofdstuk waarin duidelijk gemaakt wordt op welke wijze ook u zich kunt voorbereiden en beschermen tegen de volgende financiële crisis waar we 100% zeker in verzeild gaan raken.

Als u nu niets doet, mag u straks niet klagen. Uw financiële gezondheid beschermen kost een kleine moeite. Opvallend genoeg leverden de beschermende posities de laatste jaren meer op dan de posities die we kochten om rijk van te worden.

Het is dus helemaal zo’n gek idee niet om u voor te bereiden op het volgende moment dat iedereen weer in paniek is, zoals we dat in 2008 zagen.

Bestel daarom nu het E-boek “De Wereld Volgens Tom”.

In het E-boek treft u ook 5 posities aan die de Insider Abonnees van BeursAccent ingenomen hebben. Zo goedkoop kwam u nog nooit aan vijf aandelenposities waarmee u een complete portefeuille kunt opbouwen.  Bestel het E-boek hier.

Wie geïnteresseerd is in de volledig service Beursaccent, kan HIER terecht.

Of je nu 1000€ te beleggen hebt of 1000000€, in se blijft het karakter van aandelen beleggen hetzelfde, we onderscheiden drie gevallen:

1. Cash aankoop van aandelen: normale risico van aandelen

Je moet er van uitgaan dat je de volledige inleg kan verliezen. Ieder aandeel heeft de “potentie” om tot nul terug te vallen. Wie aandelen Fortis, Bear Stears of GM in bezit had, weet er van mee te praten. Je kan op 2 manieren beleggen: een goede= zonder emotie en een slechte. Bij deze laatste laat je de verkoop of aankoop afhangen van je gevoel op het moment dat je handelt. Heel vaak laten beleggers dan hun verliezen oplopen en kunnen geen afscheid nemen van hun positie. Ze maken er dan een langetermijn (verlieslatende) positie van i.p.v. de wellicht bedoelde snelle winst.

Toch kan ook de emotieloze belegger zware verliezen lijden. Deze belegger koopt en verkoopt aan -op voorhand-bepaalde koersen door stops en limieten in te bouwen. Toch heeft ook hij hier niet alles in de hand. Wat als een aandeel geschorst wordt en later aan een fractie van de koers weer opent (Fortis)? Wat als er een gap is tussen de vorige sluitingskoers en de openingskoers die ver onder de stop ligt? Vooraf goed weten waar de risico’s liggen, geeft een beter inzicht in mogelijke verliezen.

2. Aankoop van aandelen op margin: verhoogd risico

Stel dat je aandelen koopt met 50% cash en de rest op margin. Hiermee creëer je een hefboomeffect waarbij het rendement verdubbelt ten opzichte van 100% cash. Dit lijkt alweer zeer verleidelijk. Je kan dus dubbel zoveel aandelen aanhouden voor dezelfde investering. De andere, niet onbelangrijke, kant van de medaille, is dat waar bij punt één, je enkel je volledige investering kunt verliezen, nu een meervoud kunt verliezen naargelang van het percentage margin je gebruikt. Met dit verhoogd risico geen rekening houden, is daarom ook een zware fout.

3. Het shorten van aandelen: ongelimiteerd risico

Hierbij beleg je omgekeerd: Je verkoopt eerst aandelen die je niet hebt en koopt ze nadien terug. Deze methode is ideaal bij een dalende beurs: je koopt ze dan namelijk goedkoper terug dan je ze verkocht hebt, waardoor een winst ontstaat, je blijft namelijk aan de wet: verkoop hoog en koop laag voldoen.

Aandelen verkopen die je niet hebt, is iets bizar. Eigenlijk leen je eerst die aandelen bij je broker. Deze broker gaat ze halen bij een andere klant die deze aandelen bezit.  Dit is pervers, want de nietsvermoedende belegger wordt hierdoor gerold. Terwijl de belegger aandelen koopt in de hoop dat ze stijgen, worden ze door de broker/shorter gebruikt om de prijs naar beneden te krijgen doordat ze verkocht worden. Wie tegen dit soort praktijken is, kan zoals ik, laten weten dat je niet toelaat dat je aandelen gebruikt worden voor het shorten.

Voor het shorten van aandelen heb je een margin account nodig. Hierdoor moet er al een belletje rinkelen. Wie aandelen verkoopt, ontvangt cash op zijn rekening. Doordat aandelen onbeperkt kunnen stijgen, is ook het mogelijk verlies onbeperkt, je moet ze immers op een bepaald moment terugkopen. Hierbij kan ook de belegger die met stops en limieten werkt weeral verrast worden door gaps (zie 1). Daarom zal de broker  margin eisen die boven het ontvangen verkoopbedrag zal stijgen om dit risico in te dekken.

Conclusie: Aandelen behoren tot een hoog risicoprofiel. Gekochte aandelen met cash hebben een gelimiteerd verlies (uw volledige inleg), gekochte aandelen on margin hebben een gelimiteerd verhoog verlies (uw volledig inleg maal de margin) en geshorte aandelen kennen een zeer hoog risicoprofiel met ongelimiteerde verliezen. Eénmaal zich volledig bewust van de risico’s, kan men zich concentreren op de winsten die er zeker te behalen zijn.

Gouden regel nr.1

“Niet uw beleggingen maar uw professionele carrière zorgt voor uw welvaart.”

Het gros van de mensen verdient zijn inkomen met zijn beroep of zaak. Slechts weinigen maken een groot fortuin met beleggingen.  Niettegenstaande uw beleggingen uw toekomst zekerder kunnen maken of uw pensioen meer voorspoed bezorgen, zullen ze u maar zelden steenrijk maken. Daarom moet u zich er voor hoeden geen te grote risico’s te nemen om uw kapitaal te vermenigvuldigen.  Slechts weinigen zullen daarin slagen. Gebruik uw beleggingen vooral om uw kapitaal te beschermen tegen rampspoed.

Gouden regel nr.2

“Ga er niet automatisch vanuit dan je ten allentijde uw rijkdom kan vervangen”

Er is niets die u garandeert wanneer, u uw rijkdom bent verloren, deze zonder problemen terug kunt verwerven. Alles is aan verandering onderhevig: Markten veranderen, technologie verandert, wetten veranderen., m.a.w. de omstandigheden vandaag zullen aanzienlijk verschillen, dan waarin u uw rijkdom hebt opgebouwd. Naarmate de tijd verstrijkt, zal het moeilijker en moeilijker worden. Koester uw rijkdom als zodanig, alsof u het nooit nog eens opnieuw zou moeten verdienen en schuw dus het risico om uw rijkdom te verliezen.

Gouden regel nr.3

“Herken het verschil tussen investeren en speculeren”

Indien u investeert, dan aanvaardt u de normale rendementen die de markt u geeft. Indien u speculeert, verwacht u veel hogere rendementen dan de normale. Hierbij probeert u slimmer te zijn dan anderen door een slimme timing, een  goede voorspelling of een perfecte selectie van aandelen. Hier is niets op tegen, zolang u het doet met het spreekwoordelijke “geld dat u niet nodig hebt“. U doet het echter niet met geld dat u dierbaar is voor uw normale uitgaven of uw toekomstig pensioen.

Gouden regel nr.4

“Niemand kan de toekomst voorspellen.”

De gebeurtenissen die plaats vinden in de investeringsmarkten zijn het gevolg van beslissingen van miljoenen verschillende mensen. Financiële adviseurs hebben, in tegenstelling tot wat ze zelf beweren, niet meer vermogen om de toekomstige acties van de mens te voorspellen dan waarzeggers en helderzienden (al dan niet malafide). Zo zullen de gebeurtenissen zich nooit ontvouwen als waar we zo zeker van waren.

Gouden regel nr.5

“Niemand kan u met een juiste en winstgevende timing consistent in en uit investeringen leiden.”

U kent ze wel die beursgoeroes en adviseurs met een perfect track record. Op het ogenblik echter dat u zijn advies begint op te volgen, verliest hij zijn magische touch. Toch hebben deze mensen hun waarde:  Ze laten u de zaken beter begrijpen, vestigen uw aandacht op risico’s die u anders over het hoofd zou hebben gezien en houden u op de hoogte van innovaties. Maar niemand kan u de garantie bieden dat u altijd het juiste zult doen op ieder moment. Integendeel, deze pogingen kunnen zelfs fataal zijn voor uw persoonlijke portefeuille.

Gouden regel nr.6

“Geen enkel trading systeem zal even goed werken in de toekomst als het in het verleden heeft gewerkt.”

U zal veel trading systemen of indicatoren tegenkomen die altijd perfect lijken te voorspellen waarin uw geld zou moeten zitten, helaas blijkt dit nooit te werken op het moment dat uw geld daar daadwerkelijk zit.

Gouden regel nr.7

“Werk met cash geld en gebruik geen hefbomen.”

Wanneer er iemand totaal broke gaat, is het bijna altijd omdat hij/zij met geleend geld werkt. In veel gevallen was de persoon reeds behoorlijk rijk, maar wilde hij/zij zijn/haar fortuin verder uitbouwen met geleend geld.

Gebruik makend van margin accounts of van hypotheken (uitgezonderd voor het huis zelf),  loop je het risico om meer geld te verliezen dan uw oorspronkelijke investering.

Indien u daarentegen enkel handelt met investeringen op een cash basis, is het virtueel onmogelijk om alles te verliezen, ongeacht wat er zou kunnen gebeuren in de wereld, en alleszins onmogelijk indien u al de hier vermelde gouden regels opvolgt.

Gouden regel nr.8

“Neem uw beslissingen zelf, laat niemand ze in uw plaats nemen.”

Veel mensen hebben hun fortuin verloren omdat ze iemand (financiële adviseur of  raadgever) de toestemming hebben gegeven om te beslissen in hun plaats of ze te laten handelen met hun geld. Deze adviseur kan oneerlijk zijn, onbekwaam of gewoon te veel risico’s nemen. Bovenal kan je van geen enkele adviseur verwachten dat hij uw geld met hetzelfde respect zal behandelen zoals u het zelf behandelt.

Je behoeft helemaal geen financieel manager. Investeren is enkel gecompliceerd en moeilijk indien je probeert de markt te verslaan. Het is mogelijk om uw vermogen te beschermen met een minimum aan investering en kennis. In principe kan je op 1 dag een geschikte portfolio opzetten, en dan er slechts 1 dag per jaar naar kijken.

In ieder geval, geef nooit iemand een getekende toestemming over het geld dat u zeer dierbaar is, hoogstens doe je dit met geld dat je kan veroorloven te verliezen.

Gouden regel nr.9

“Doe nooit iets wat je niet begrijpt.”

Onderneem geen investering, speculatie of investeringsprogramma, dat je niet begrijpt. Indien u het toch doet, kun je later risico’s tegenkomen waar u zich niet van bewust was. Laat je nooit overtuigen tot een investering alleen omdat je schoonbroer, beste vriend of  adviseur er laaiend enthousiast over is. Het is niet hun geld dat je riskeert. Begrijp je het niet, doe het dan niet.

Banken zijn gespecialiseerd in onwetende mensen een rad voor de ogen te draaien. Ze gaan daarbij soms zo ver dat ze zelfs een rad voor hun eigen ogen hebben gedraaid . Hier in dit geval is de uitleg echter simpel. Wie zo een beleggingsfonds heeft, bezit contradictorisch geen enkel aandeel. Mocht dit zo zijn, dan zou je die kapitaalsgarantie nooit krijgen, zo gek zijn die banken niet. Wat zit er dan wel in: obligaties en callopties.

Het systeem is zo eenvoudig dat je dat als particulier beter zelf doet. Je koopt obligaties van een kwaliteitsbedrijf (geen banken dus ). Met de rente die je krijgt of gaat krijgen, koop je callopties at the money van hetzelfde bedrijf met dezelfde looptijd (of resterende looptijd) als de obligaties.

Het eenvoudigste systeem is een nulcouponobligatie. Je hebt bvb. 10000€ te beleggen. Neem nu zo’n nulcouponobligaties die een waarde zullen hebben van 10000€ na de looptijd van 3 jaar. Bij aankoop hoef je dan bvb. slechts 8400€ (6% rente) te betalen. Hierdoor ben je verzekerd dat je na drie jaar uw 10000€ terug hebt=kapitaalbescherming. Hoe hoger de rente op dat ogenblik, hoe minder je zal moeten betalen om de obligaties te kopen. Met de rest van je belegging, 1600€ in dit geval, koop je callopties.

Indien het aandeel daalt, ben je beter af met dit systeem daar je nog altijd kunt beschikken over je beginkapitaal, zonder enig verlies. De callopties lopen dan waardeloos af.

Indien het aandeel gelijk blijft, is de constructie neutraal. In beide gevallen heb je winst noch verlies.

Indien het aandeel stijgt, profiteert u tenvolle van het hefboomeffect van de callopties. Die waren namelijk at the money, dus leveren ze winst op. De hoogte van de winst ten opzichte van het aandeel, zal vooral afhangen van de premie (lucht in dit geval) van de opties bij aankoop. De callopties worden best voor expiratie verkocht, op het moment dat je denkt dat je winst maximaal zal zijn.

Voor veel mensen is dit laatste echter van minder belang. Niet de maximalisatie van de winst is belangrijk, maar de zekerheid dat men geen geld verliest. Op dit psychologisch feit spelen de banken gretig in.

Er zijn diverse constructies mogelijk om tot dit resultaat te komen. Zo kan je ook langlopende obligaties kopen en telkens met de jaarlijks ontvangen rente callopties van 1 jaar kopen. Je kan nog extra winst genereren door obligaties onder pari te kopen op de secundaire markt.

Er zijn 2 nadelen aan deze synthetische convertible: Uw kapitaal is niet beschermd tegen inflatie en tegen een faillissement van de onderneming. Daarom is het van belang om enkel obligaties van goede ondernemingen te kopen.

Sommige bedrijven geven ook zelf convertibles uit (echte dan!) i.p.v. gewone obligaties. Het systeem is hetzelfde: Je krijgt samen met de obligatie een calloptie, wat ten koste gaat van de rente op de obligatie. Het voordeel is dat je hier, in tegenstelling tot de dure verpakte producten van de banken, weet wat je koopt.

In de advertenties spreken de banken uitsluitend van “onderliggende waarde” van de fondsen, hierdoor omzeilen ze de woorden aandelen, obligaties en callopties. Tja, herverpakte producten, remember!